Способы накопления наличных в корпоративной Америке могут, наконец, закончиться.

Согласно отчету Moody’s Investors Service, опубликованному в понедельник, в конце 2018 года американские нефинансовые компании находились на уровне 1,69 трлн долларов. Хотя это грандиозная сумма денег, она снизилась на 15% по сравнению с рекордными 1,99 триллионами долларов на конец 2017 года.

Снижение — первое с тех пор, как Moody’s начало отслеживать показатели в 2007 году — отражает серьезный сдвиг, вызванный пересмотром налогов в 2017 году, сильным экономическим ростом и выкупом крупных акций.

«Благодаря улучшенному доступу к глобальным денежным средствам после пересмотра налогов мы ожидаем, что совокупные остатки денежных средств продолжат снижаться», — пишет в своем докладе старший вице-президент Moody’s Ричард Лейн.

Согласно отчету, пять крупнейших компаний, богатых деньгами — Apple, Microsoft , Alphabet, Amazon  и Facebook — собрали свои военные сундуки на общую сумму 111 миллиардов долларов.

Только в конце 2018 года Apple имела 245 миллиардов долларов наличности, что почти на 17% меньше, чем годом ранее. Тем не менее, согласно данным Moody’s, денежная куча Apple превышает общую сумму наличных в каждой нетехнологичной отрасли.

Пик выкупа акций 99%

Так куда же идут эти деньги?

Корпоративная Америка увеличила свои расходы по всем направлениям, разместив рекордные суммы наличных денег на приобретениях, которые, по словам Moody’s, увеличились почти на 15% до 405 миллиардов долларов. Расходы на дивиденды также выросли незначительно.

По словам Moody’s, в качестве позитивного признака для экономики инвестиции в бизнес, связанные с созданием рабочих мест, такими как фабрики и программное обеспечение, подскочили на 12% до рекордных 851 млрд долларов.

Но, как и предсказывали многие после принятия налогового закона, Корпоративная Америка отложила наибольший рост расходов на вознаграждения акционеров. Чистый выкуп акций (выкуп акций за вычетом эмиссии) вырос на 99% до рекордных 467 млрд долларов, сообщает Moody’s.

Одни только технологические компании потратили на выкуп 260 миллиардов долларов. Apple выкупила $ 71 млрд акций в 2018 году, что более чем удвоило Oracle, следующую ближайшую компанию.

Moody’s отметило, что выкупы ускорились после налоговой реформы. Закон предоставил компаниям налоговые стимулы для репатриации за границу денежных средств, некоторые из которых годами находились на счетах в иностранных банках.

Ожидается, что выкуп акций снизится в 2019 году.

Торговая война бросает тень на бизнес-расходы

Согласно Moody’s, инвестиции в бизнес, заявленная причина налогового законодательства, как ожидается, замедлятся в 2019 году до среднего уровня, выражающегося одной цифрой. Эта тенденция частично обусловлена ​​торговой войной между Соединенными Штатами и Китаем — дестабилизирующей атмосферой, которая мешает компаниям планировать.

«Экономическая активность замедлилась из-за быстрого роста в первой половине 2018 года», — говорится в сообщении Moody’s. «Повышение торговой напряженности усугубило осторожную позицию в отношении инвестиций в бизнес, которая ослабит условия ведения бизнеса в 2019 году».

Торговая война и предупреждающие сигналы на рынке облигаций вызвали обеспокоенность по поводу экономического спада или даже спада в Соединенных Штатах.

Такой спад может создать проблемы для компаний, которые взяли на себя слишком много долгов. Эти фирмы с чрезмерным левереджем могут быть вынуждены быстро сократить расходы и сократить рабочие места, усугубляя рецессию.

И все же Корпоративная Америка в прошлом году не выплатила свой коллективный долг.

По данным Moody’s, общая задолженность нефинансовых компаний США на конец 2018 года составила 5,65 трлн долларов. Это по сравнению с прошлым годом увеличилось всего на 80 миллиардов долларов, самым медленным темпом с 2009 года.

Если в течение следующего года или двух наступит спад, компании, возможно, пожелают, чтобы они в большей степени внесли свой вклад в эту огромную кучу долгов.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий