Кристина Лагард, новый президент Европейского центрального банка, не экономист. Это хорошая вещь.

Лагард, которая совсем недавно возглавляла Международный валютный фонд, отличается от своих предшественников. Для начала, она женщина. У нее также нет опыта в разработке монетарной политики.

То, что она приносит в ЕЦБ, является умением справляться с самыми большими рабочими местами, подкованными политическими инстинктами, отточенными на национальном, а затем и на международном уровне, и глубокими связями в мировых финансах.

Именно эти навыки делают Лагард таким привлекательным выбором, чтобы возглавить ЕЦБ, один из трех самых важных центральных банков мира и оплот против нестабильности в Европе.

Первый день работы Лагард назначен на 1 ноября, на следующий день после выхода Великобритании из Европейского Союза. А вот крушение Лагарда вряд ли приведет к фазе: она известна как одаренный коммуникатор, который пользуется уважением рынков.

Если обвал долгов Италии угрожает евро, у инвесторов есть основания сохранять спокойствие. Лагард была министром финансов Франции во время мирового финансового кризиса. В МВФ она организовала финансовую помощь Аргентине и Греции.

«Это большой прорыв из прошлого, но он был необходим», — сказал о своем назначении главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан.

Трудный выбор впереди

Лагард собирается стать президентом ЕЦБ в то, что она сама назвала «деликатным моментом».

Глобальный экономический рост замедляется. Признаки слабости были особенно остро стоит в Европе, где инфляция упорно низка. Согласно последним оценкам ЕЦБ, рост ВВП еврозоны в этом году составит 1,2%.

Такая слабость может усилить воздействие любых потрясений на систему. И в нынешних условиях существует множество подземных толчков.

Глобальные торговые отношения ненадежны. Прогнозируется, что высокий уровень долга Италии останется выше 130% ВВП в этом году и может в какой-то момент привести к еще большей нестабильности. И у Британии до сих пор нет плана выхода из ЕС, который защищал бы торговлю.

Если любой из этих вопросов превратится в кризис, у ЕЦБ могут возникнуть проблемы.

Драги ни разу не повысил процентные ставки, предоставив своему преемнику мало места для маневра. Его программа количественного смягчения, предусматривающая создание новых денег для покупки активов, таких как государственные облигации, закончилась только в декабре.

Учитывая эти проблемы, аналитики уже давно предупреждают, что преемнику Драги, возможно, придется убедить буйные национальные правительства Европы согласиться с широким планом налогово-бюджетного стимулирования.

В течение многих лет Европейский центральный банк нес «слишком большую часть политического бремени», сказал Эль-Эриан.

Лагард имеет уникальную возможность побуждать неохотные национальные правительства к действию.

После вступления в должность Доминика Стросс-Кана в качестве главы МВФ в 2011 году Лагард присоединилась к ЕЦБ и Европейской комиссии в организации второй финансовой помощи Греции, долговая нагрузка которой подвергает риску всю еврозону.

Это включало работу не только с Драги, но и с региональными тяжеловесами, такими как канцлер Германии Ангела Меркель.
«Она относится к тому типу людей, которые могут выходить за рамки ограниченного положения», — сказал Анхель Талавера из Oxford Economics.

Кроме того, инвесторы уверены, что Лагард останется в рамках традиций Драги, способствуя преемственности.

Доходность 10-летних облигаций Германии в среду достигла рекордно низкого уровня (доходность и цены движутся в противоположных направлениях). Акции выросли: немецкий DAX вырос на 0,6%, а французский CAC 40 поднялся на 0,7%.

Выбор Лагард в качестве главы ЕЦБ удивил некоторых. Но это последний в длинном потоке первых.

Она была первой женщиной, получившей высшую должность в чикагской юридической фирме Baker McKenzie. Она была первой женщиной, которая стала министром финансов страны G7. А в 2011 году она стала первой женщиной, возглавившей МВФ.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий