Инвесторы в восторге от горячих, молодых, быстро растущих технологических компаний. Так что вы можете быть удивлены, узнав, что второй лучший исполнитель в S & P 500 существует уже более столетия.

Xerox, основанная в 1906 году, работает уже год: ее запасы выросли почти на 70% в 2019 году. Как ни странно, лучшая акция в индексе — еще более старая компания, косметический гигант Coty, основанная в 1904 году.

Что стоит за успехом Xerox? Кто-нибудь больше использует фотокопировальные устройства?

Xerox стремительно растет, потому что делает смелую ставку на превращение скучной компании, занимающейся документооборотом, в более динамичную технологическую фирму.

Инвестор-активист Карл Икан подтолкнул Xerox к внесению изменений, и тщательно подобранный генеральный директор Icahn Джон Висентин предпринял большие шаги, включая план по превращению Xerox в холдинговую компанию с отдельными операционными единицами, такими как материнская компания Google Alphabet.

Акционеры проголосуют по этому предложению на собрании акционеров компании 21 мая.

Xerox сказал, что преобразование в холдинговую компанию облегчит покупку и инкубацию других предприятий и позволит им держаться на расстоянии вытянутой руки от основной деятельности Xerox. Xerox также должен иметь возможность уменьшить свой налоговый счет и более эффективно защитить некоторые из своих ключевых патентов как холдинговая компания.

Компания явно рассчитывает на новые возможности роста для омоложения бизнеса в целом. Visentin заявил на ежегодном мероприятии Xerox, посвященном дню инвестора в феврале, что он планирует уделить больше внимания программному обеспечению и услугам.

Продажи Xerox могут не вырасти еще на два года

Но на преобразование уйдет некоторое время — и Xerox, несмотря на рост запасов, по-прежнему остается компанией, которую никто не спутает с Google, Amazon, Netflix или другими горячими, динамично развивающимися компаниями.

Висентин сказал, что цель Xerox — зафиксировать рост продаж к 2021 году.

Ожидается, что прибыль Xerox на акцию будет расти примерно на 2% в год в среднем в течение следующих пяти лет. Но это было бы улучшением по сравнению со средним снижением доходов более чем на 5% в год за последние пять лет.

Аналитики настроены скептически. Из пяти, которые все еще покрывают Xerox, три имеют рейтинг «держать» на акции, в то время как два других имеют рейтинг «купить». Консенсусная цена на акции Xerox составляет $ 35,50 — всего на 7% выше текущих уровней.

Xerox делает смелую ставку, чтобы идти в одиночку. Компания планировала объединиться с японским конкурентом Fujifilm, но сделка была отменена в прошлом году после того, как Icahn и другой активист-инвестор, Дарвин Дизон, предъявили иск, чтобы заблокировать его.

Новому генеральному директору отказали в работе

В рамках соглашения с Иканом и Дизоном Джефф Якобсон ушел с поста генерального директора Xerox, и на его место был назначен Висентин.

Icahn оказал давление на бывшего генерального директора Xerox Урсулы Бернс, чтобы он выделил подразделение бизнес-услуг компании в 2017 году. Эта компания, теперь известная как Conduent, упала почти на 30% после отделения от Xerox.

Icahn является крупнейшим акционером Xerox с долей более 10%. Дизону принадлежит почти 4% Xerox, что делает его пятым по величине инвестором компании.

Гиганты институционального инвестирования Vanguard, BlackRock и State Street Global Advisors являются вторым, третьим и четвертым по величине держателями Xerox. Им принадлежит совокупная доля чуть менее 20%.

Эти инвесторы должны быть довольны последним ростом акций Xerox. Но Xerox может быть сложно их дублировать, пока компания не докажет, что сможет вернуть рост продаж в нужное русло.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий