Торги на китайской фондовой бирже в стиле Nasdaq начались в понедельник с впечатляющего начала, так как инвесторы направили рост цен на акции, создав несколько новых технологических миллиардеров.

Новое правление Шанхайской фондовой биржи, известное как «Звездный рынок», является частью заявки Китая на получение статуса технической сверхдержавы. Инициатива была обнародована менее года назад президентом Си Цзиньпином.

Пекин надеется, что Star поможет китайским высокотехнологичным компаниям получить доступ к огромным богатствам, которыми владеют местные инвесторы, и соблазнить мировых лидеров, таких как Alibaba  и Tencent, вернуться с фондовых рынков в Нью-Йорке и Гонконге.

25 акций, котирующихся на Star, выросли в среднем на 140% к моменту закрытия рынка. Акции Anji Microelectronics Technology, которая производит материалы для полупроводников, взлетели на 520%, а затем сократили этот прирост до 400%.

Стену денег, вливающихся в рынок, создали несколько новых миллиардеров, в том числе основатели Suzhou HYC Technology и Zhejiang Hangke Technology.

Аналитики говорят, что рост был обусловлен стремлением Китая к сильному рыночному дебюту и нереальными ожиданиями инвесторов, вызванными государственной пропагандой. Они предупреждали о похмелье в будущем.

«Этот [всплеск] сумасшедший», — сказал Рональд Ван, исполнительный директор Partners Capital International в Гонконге. «Но это уже перестаралось. Я не думаю, что такие выгоды могут длиться долго. Это слишком спекулятивно».

Согласно данным китайского провайдера рыночных данных Wind, к концу первого дня компании со звездными списками приносили в среднем 120-кратную прибыль. Согласно данным Refinitiv, акции на рынке технологий Nasdaq и Shenzhen обычно приносят доход в 24 раза больше.

Китай поощряет свои компании становиться менее зависимыми от иностранных денег и технологий, кампания, которая усилилась во время торговой войны с Соединенными Штатами и после того, как администрация Трампа занесла в черный список Huawei, ведущего мирового производителя смартфонов и поставщика сетей 5G.

Предыдущие попытки Китая создать конкурента Nasdaq в 2009 и 2013 годах потерпели неудачу из-за отсутствия качественных листингов и ограниченного оборота акций. Звездный рынок Шанхая может быть другим.

Это первый раз, когда китайский президент объявил о создании фондовой биржи, подчеркнув, в какой степени Пекин надеется, что правление поможет Китаю стать доминирующим игроком в технологиях будущего.

Ведущий регулятор ценных бумаг страны говорит, что новый шанхайский рынок будет приветствовать инновационные компании в шести развивающихся отраслях, имеющих «стратегическое значение». Они включают информационные технологии следующего поколения, интеллектуальное производство, аэрокосмическую отрасль, новые материалы, возобновляемые источники энергии и биотехнологии.

Все сектора согласуются с пекинской инициативой «Сделано в Китае до 2025 года» и последним пятилетним планом, целью которого является превращение страны в производственную сверхдержаву, которая доминирует в высокотехнологичных отраслях.

Регуляторы внесли некоторые значительные изменения в Star. Во-первых, для Китая рынок позволяет компаниям, которые теряют деньги, перечислять. Пилотируя систему IPO в американском стиле, она также упростила процесс подачи заявок и дала эмитентам и инвесторам больший контроль над ценами и сроками первичных публичных размещений.

Из первой партии из 25 компаний, начавших торговать в понедельник, 24 были впервые. В общей сложности 25 компаний привлекли более 37 млрд юаней (5,4 млрд долларов).

«Чтобы разрушить иностранную монополию и развивать нашу отрасль тестирования интегральных микросхем, нам нужны постоянные инвестиции в исследования и разработки. Использование рынка капитала даст нам самый большой импульс», — сказал председатель правления Suzhou HYC Technology Чен Веньюань (Chen Wenyuan) на государственном предприятии Shanghai Securities. Journal.

Компания Suzhou HYC Technology производит испытательное оборудование для интегральных микросхем, сенсорных и панельных дисплеев. Это считает Apple и Samsung в качестве своих клиентов.

Первоначальный состав Star также включает производителей микросхем, AI-компаний, биотехнологических компаний, производителей аккумуляторов для электромобилей и поставщиков высокоскоростных железных дорог. По данным Шанхайской фондовой биржи, существует список из более чем 100 компаний, ожидающих списка.

Новый технический совет попал в соответствие с Нью-Йоркской фондовой биржей, Nasdaq и Гонконгом, разрешив листинг компаний с долями двойного класса или взвешенными правами голоса.

Это изменение направлено прямо на привлечение китайских технологических компаний, которые в настоящее время торгуют за рубежом. Обе структуры пользуются популярностью у предпринимателей, потому что они позволяют им сохранить контроль после выхода в свет.

«Я верю, что ведущие китайские технологические компании вернутся из-за лучшей оценки и благоприятной политики», — сказал Хао Хонг, управляющий директор и руководитель отдела исследований BOCOM International.

Как и Alibaba и Tencent, другие крупные китайские технологические компании, такие как Baidu, JD.com, Xiaomi и Pinduoduo (PDD), выбрали Нью-Йорк или Гонконг, чтобы стать публичными. Как сообщается, Alibaba рассматривает возможность второго листинга в Гонконге после его рекордной эмиссии в 25 миллиардов долларов в Нью-Йорке в 2014 году.

«Директивным органам явно не нравится тот факт, что, несмотря на огромные внутренние сбережения, лучшим китайским компаниям, таким как Alibaba, все еще приходится выезжать за границу, чтобы собрать деньги», — сказал Ларри Ху, руководитель исследования экономики Китая в Macquarie Group.

В прошлом году производитель смартфонов Xiaomi был первой компанией, которая стала публичной в Гонконге с взвешенными правами голоса после того, как регуляторы изменили правила, чтобы привлечь больше технических списков.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий