1. Больше, чем торговля:

беспокойство инвесторов по поводу торговли быстро переросло в нечто гораздо большее: возобновились опасения по поводу глобального экономического роста.

Доходность казначейских облигаций снижается, нефть находится под давлением, а глобальные экономические данные разочаровывают. Акции могут столкнуться с трудностями, если этот страх действительно наступит.

«Когда вы на самом деле смотрите на некоторые из крупных экономик за пределами Соединенных Штатов, у многих из них есть собственные проблемы», — сказал Эд Ярдени, президент инвестиционно-консультационной компании Yardeni Research. «Это не все о торговле».

Эскалация напряженности в отношениях между Соединенными Штатами и Китаем явно представляет проблему.

Предприятия говорят, что новые раунды тарифов «за зуб» будут достигнуты, в то время как экономисты предупреждают о глобальных волновых эффектах. Ситуация усугубляется тем, что нет конца борьбе в поле зрения.

«Мы не видим, что США или Китай торопятся заключить сделку, и риск просчета возрастает», — заявил Марк Хефеле, директор по инвестициям UBS Wealth Management, в недавней заметке.

Аналитики Goldman Sachs на прошлой неделе заявили, что, если Соединенные Штаты будут действовать с угрожающими тарифами на весь оставшийся импорт из Китая, это приведет к падению фондового рынка США еще на 4%. Рынки уже были потрясены страхами перед торговлей: индекс Доу только что снижался пятую неделю подряд — это самая длинная недельная полоса проигрышей почти за восемь лет.

Но это не только о том, бодрствуем ли рынки до того, что они бы оцененный в торговой сделке, которая была далеко не уверен. Опасения по поводу торговли в настоящее время усиливают другие признаки слабости, возобновляя опасения по поводу замедления глобального роста, который доминировал на рынках в декабре.

Последние экономические данные выявили ключевые слабые места. Производство в Европе и Китае выглядит слабым. Экономика Германии, по-видимому, замедлила этот квартал «чуть ли не до ползти», согласно исследовательской фирме Capital Economics, которая указала на показатели производственного и делового климата.

Шансы Великобритании выйти из Европейского союза без заключения сделки также увеличились.

Между тем, доходность эталонного 10-летнего казначейства США упала до самого низкого уровня в прошлый четверг с конца 2017 года. Доходность облигаций, как правило, падает, когда инвесторы беспокоятся о медленном росте.

Затем есть американская нефть, которая упала почти на 7% на прошлой неделе до 58,63 долларов за баррель. Это была худшая неделя за пять месяцев.

Хотя с тех пор цены стабилизировались, всплеск запасов сырой нефти, обнародованный правительством США на прошлой неделе, повысил вероятность очередного переизбытка предложения — мало чем отличающегося от того, который привел к краху нефти на медвежьем рынке в конце прошлого года.

Все это происходит, когда торговля начинает весить на ведущих брендах.

«Торговая напряженность создает неопределенность», — сказал Ярдени. «Неопределенность заставляет компании сокращать капитальные расходы  на расширение».

Доходы ожидания уже берут хит. Коля, например, на прошлой неделе понизил свои прогнозы на год отчасти из-за более высоких затрат от тарифов. Ритейлер импортирует около 20% своих товаров из Китая.

Примерно 77% компаний S & P 500, опубликовавших прогноз прибыли во втором квартале, ожидают, что они окажутся ниже ожиданий аналитиков, превысив пятилетнее среднее значение в 70%, согласно FactSet.

Если эти данные сохранятся и пессимизм снизится, инвесторы могут столкнуться с еще большими проблемами.

«Глобальные фондовые рынки сталкиваются с идеальным штормом встречных ветров в виде непрекращающейся торговой драмы между США и Китаем, опасений по поводу снижения темпов роста мировой экономики и падения цен на сырьевые товары», — пишет аналитик валютного трейдера FXTM Лукман Отунуга в пятницу.

Он продолжил: «Пока эти темы остаются в игре, аппетит инвесторов к акциям может испариться, что в конечном итоге вернет в игру медведей».

2. Экономические данные.

Новые экономические данные на этой неделе будут внимательно изучаться на предмет признаков замедления мировой экономики.

В Европе должны быть опубликованы некоторые ключевые отчеты, в том числе данные о потребительской уверенности Германии и деловой активности в еврозоне во вторник, а также о потребительской уверенности Великобритании в пятницу.

В США инвесторы будут следить за второй оценкой роста ВВП в первом квартале. Первоначальные оценки, возможно, были ошибочными из-за разборок правительства.

3. Розничные доходы.

Торговая война между США и Китаем будет оставаться в авангарде розничных доходов, поскольку они приближаются к следующей неделе.

Крупные ритейлеры разработали стратегии для смягчения воздействия тарифов. Но они начинают предупреждать, что торговая война влияет на бизнес.

Walmart, Target, Home Depot, Kohl’s и Macy’s  все сказали, что тарифы вынудили их либо изменить свои финансовые перспективы, переделать тщательно продуманные цепочки поставок или рассмотреть вопрос о повышении цен теги для клиентов.

Инвесторы будут в состоянии повышенной готовности к появлению новых проблем, поскольку они будут оценивать состояние сектора долларовых магазинов, а также розничных продавцов одежды, таких как Gap. В феврале Gap объявила, что планирует разделить Old Navy в отдельную компанию в следующем году.

Costco  сообщает о доходах в четверг. Несмотря на напряженность в торговле, Walmart  и Target показали хорошие результаты в этом году, и аналитики ожидают, что Costco продолжит горячую серию крупных ритейлеров.

4. Прибытие на следующей неделе:

Понедельник — рынки США и Великобритании закрыты

Вторник — индекс цен на жилье S & P / Case-Shiller; Доверие потребителей в США и Германии; Деловая уверенность еврозоны

Среда — доходы Abercrombie & Fitch и Dick’s Sporting Goods; Собрание акционеров ExxonMobil

Четверг — вторая оценка ВВП США за 1 квартал; Dollar General, DSW материнская компания Designer Brands, Gap и Costco заработок

Пятница — потребительское доверие Великобритании; Личные расходы США

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий