Инвесторы вновь начинают беспокоиться о торговой войне между США и Китаем. Но Уолл-стрит не совсем взволнована.

Даже после недавнего падения S & P 500 находится всего в 6% от рекордных максимумов. И индекс волатильности VIX (VIX) едва ли вызывает панику.

Один важный фактор: инвесторы знают, что президент Дональд Трамп очень сосредоточен на колебаниях на фондовом рынке. Широко распространено мнение, что Трамп не допустит, чтобы с акциями произошло что-то действительно плохое до следующих президентских выборов.

Уолл-стрит делает ставку на то, что, если рынок упадет достаточно далеко, Белый дом добавит полотенце и найдет способ заключить торговый мир с Китаем, а не рискнуть проиграть в 2020 году.

«Если боль станет слишком сильной в экономике и на фондовом рынке, ему придется найти спасительное решение», — сказал Картер Мак, президент и соучредитель JMP Group, инвестиционного банка в Сан-Франциско.

«Одеяло безопасности»

Это новый виток в выражении ФРС, термин, придуманный для торговой стратегии, основанной на убеждении, что Федеральный резерв придет на помощь рынкам и экономике благодаря снижению процентных ставок.

Ставка Трампа — это ставка на то, что президент не допустит обвала рынка.

«Существует защитная оболочка», — сказал Джефф Кляйнтоп, главный стратег по глобальным инвестициям в Charles Schwab. «Очевидно, что эта администрация более реагирует на фондовый рынок».

Трамп проверяет финансовые рынки «каждые несколько часов», по словам Стивена Мура, советника кампании Трампа.

«Он понимает, что если на него обрушится фондовый рынок и экономика, он не сможет быть переизбран», — заявил Мур в начале этого месяца на конференции SALT в Лас-Вегасе.

Ответные дрожания

В последние недели финансовые рынки колебались из-за опасений обостряющейся торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира.

Тревожные инвесторы вложили деньги в облигации. Это привело к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до самых низких уровней с конца 2017 года.

Трамп пригрозил ввести тарифы на весь оставшийся импорт США из Китая. И китайские государственные СМИ раскрыли потенциал для суровых ответных мер, включая ограничение импорта редкоземельных минералов или даже сваливание огромных запасов казначейства США в Пекине.

Инвесторы надеются, что Трамп и президент Китая Си Цзиньпин достигнут прогресса в торговых переговорах на саммите G-20 в следующем месяце.

Райан Науман, рыночный стратег компании Zephyr из Informa Financial Intelligence, предупредил, что «полный провал» переговоров между США и Китаем может привести к падению американских акций на 10–15% от текущих уровней.

«Это не сулит ничего хорошего для Трампа и его вероятности переизбрания», — сказал Науман. «Думаю, это заставит его заключить сделку».

Столкнувшись с экономической и рыночной нестабильностью, Трамп и Си достигли временного торгового перемирия в конце 2018 года в Аргентине.

Что, если торговую войну нельзя отключить?

Однако аналитики предостерегают от предположения, что на этот раз Вашингтон и Пекин автоматически достигнут соглашения о спасении лица.

«Обычно политический результат определяют рынок и экономика, а не рыночный результат, а политика», — сказал Кляйнтоп. «Есть предел тому, что может сделать президент».

Один риск состоит в том, что Трамп решает начать борьбу с Китаем, и он достаточно популярен в политическом плане, чтобы затмить экономические последствия.

Еще одна потенциальная проблема заключается в том, что Трамп может пойти на сделку — только на тот случай, если Пекин откажется

«Китай копается в пятках», — говорит Кристина Хупер, главный стратег Invesco по глобальным рынкам. «Похоже, что Китай очень сосредоточен на том, чтобы преподать урок США».

Другими словами, Трамп, возможно, не сможет просто щелкнуть выключателем, чтобы заставить торговую войну уйти.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий