Lehman заявил, что подаст на банкротство. ФРС и 10 сильных банков расширяют кредитование более слабых игроков. Плюс: Банк Америки и Merrill заключают сделку.

НЬЮ-ЙОРК (CNNMoney.com) — пережив один из самых драматичных дней в своей истории, Уолл-стрит в понедельник, 14.01 испытал ужасный толчок, когда 158-летний инвестиционный банк Lehman Brothers, подорванный плохими ставками на недвижимость, заявил, что он подаст на банкротство.

Падение Lehman последовало за дикой трехдневной борьбой топ-менеджеров Уолл-стрит и федеральных регуляторов, которые работали круглосуточно, чтобы найти решение для все еще разворачивающегося финансового кризиса.

К концу выходных Федеральная резервная система вмешалась, чтобы попытаться успокоить рынки, объявив о планах ослабить свои кредитные ограничения для банковской отрасли. Консорциум из 10 ведущих отечественных и иностранных банков согласился создать фонд на 70 миллиардов долларов для кредитования проблемных финансовых компаний. А две крупные финансовые компании — Bank of America ( BAC , Fortune 500 ) и Merrill Lynch ( MER , Fortune 500 ) — завершали слияние, а другая — American International Group -, как сообщалось, боролась за получение миллиардов долларов капитала.

 

Но судьба Lehman ( LEH , Fortune 500 ) охватила Уолл-стрит. После нескольких недель спекуляций о его здоровье судьба Лемана сменилась на худшее воскресенье, когда, согласно источникам, Банк Америки и британский банк Barclays, оба рассматриваемые как потенциальные «белые рыцари», вышли из переговоров. «Это похоже на конец», — сказал Fortune в воскресенье днем ​​руководитель Lehman, который отказался называться.

 

Поэтому Bank of America перешел к переговорам о слиянии с Merrill. К понедельнику оба объявили, что BofA купила Merrill за 50 миллиардов долларов. За несколько часов до выхода Bank of America Barclays прекратил переговоры о покупке Lehman.

Все это время высокопоставленные чиновники Уолл-стрит и федеральные регуляторы, которые начали встречаться в пятницу, провели большую часть своего воскресенья в Федеральном резервном банке Нью-Йорка в надежде разработать план по спасению Lehman и развеять опасения, которые угрожали потрясти финансовые рынки США.

Понедельник

В понедельник бухгалтерская фирма PricewaterhouseCoopers сообщила, что три ее партнера были назначены администраторами британской компании Lehman.

Между тем, предпринимаются более широкие усилия для решения проблем, преследующих отрасль.

Федеральный резерв объявил о серии шагов по поддержке финансовых рынков. ФРС заявила, что расширит краткосрочное кредитование банков, начав принимать в качестве обеспечения весь долг инвестиционного уровня, а не только казначейские обязательства и другие ценные бумаги высокого качества.

«Шаги, которые мы объявляем сегодня, наряду со значительными обязательствами со стороны частного сектора, направлены на снижение потенциальных рисков и сбоев на рынках», — сказал председатель ФРС Бен Бернанке.

Аналогичным образом, группа из 10 коммерческих и инвестиционных банков, включая, среди прочего, Goldman Sachs ( GS , Fortune 500 ), Citigroup, Barclays и Morgan Stanley, согласилась выделить 7 миллиардов долларов каждый для создания пула кредитов на 70 миллиардов долларов для помощи проблемным учреждениям.

По словам компаний, эта мера также поможет разрешить конфликт между Lehman Brothers и его контрагентами.

Министр финансов Генри Полсон, который возглавлял усилия по восстановлению рынка жилья США и экономики в целом, приветствовал план и шаги, предпринятые регулирующими органами.

Со слов Полсона эти инициативы будут иметь решающее значение для создания ликвидных, бесперебойно функционирующих рынков и решения потенциальных проблем на кредитных рынках. И все же усилия, предпринятые в последнюю минуту, мало утешали финансовые рынки всего мира. По состоянию на вечер воскресенья американские рынки в начале сессии понедельника ожидали резких распродаж.

Фьючерсы на промышленный средний индекс Доу-Джонса, а также более широкий композит Nasdaq и Standard & Poor’s 500 были на целых 3% ниже, прежде чем компенсировать некоторые из их потерь.

Инвесторы уже начали накапливать Treasuries, так как доходность эталонной 10-летней ноты снизилась до 3,565% с 3,72% в пятницу вечером.

Эта нервозность также распространилась на валютные рынки, поскольку доллар ослаб против евро и иены.

В дополнение к этим опасениям была новость о том, что страховой гигант AIG ( AIG , Fortune 500 ) планировал обнародовать план реструктуризации, который будет включать продажу части своего бизнеса, чтобы привлечь денежные средства и повысить доверие инвесторов, согласно опубликованному отчету.

Инвесторы также, вероятно, будут ожидать больше данных о проблемных сбережениях и займе Washington Mutual ( WM , Fortune 500 ), который стремился обеспечить уверенность в уровне капитала в четверг.

По словам одного эксперта, помощь в смягчении рыночных распродаж может помочь сделка между банком Америки и Merrill.

«Это компенсирует Lehman», — сказал Дэн Альперт, управляющий директор бутик-инвестиционного банка в Нью-Йорке Westwood Capital. «Но реальность такова, что это просто краткосрочное воздействие».

Lehman темный и светлый

Тем не менее, большая часть внимания рынка в понедельник была сосредоточена на финале Lehman. Была надежда, что какое-то решение может быть найдено к утру понедельника в США — до открытия финансовых рынков в Европе. Большинство азиатских рынков закрыты на праздничный понедельник.

Но отказ от Barclays и Bank of America заставил Lehman Brothers колебаться.

В течение дня и добавляя темное облако, нависшее над Lehman, Международная ассоциация свопов и деривативов провела специальную торговую сессию, чтобы крупные брокеры могли ограничить свои риски Lehman Brothers.

Сессия была названа «для снижения риска, связанного с потенциальным банкротством Lehman Brothers Holding Inc.», говорится в заявлении на веб-сайте ISDA.

Lehman — один из крупнейших и старейших инвестиционных банков страны — пережил резкий и быстрый спад. Его акции, которые были проданы за 67 долларов за последние 12 месяцев, упали на 94% в этом году и сейчас торгуются на уровне 3,65 доллара.

За последние шесть месяцев компания сообщила о убытках в размере 6,7 миллиардов долларов, в основном из-за плохих ставок на недвижимость.

В своем объявлении о банкротстве в понедельник Lehman заявил, что его правление одобрило подачу заявления «для защиты … активов и максимизации стоимости». В заявлении компании говорится, что ни одна из дочерних компаний Lehman не будет включена в петицию в главе 11. Lehman заявил, что пытается продать свой брокерско-дилерский бизнес и ведет «расширенные дискуссии», чтобы разгрузить подразделение по управлению инвестициями.

Гонка на время

Источник со знанием встреч на этих выходных сообщил CNN, что представители нескольких крупных финансовых институтов встретились с Полсоном, председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам Кристофером Коксом и президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка Тимоти Гейтнером, чтобы обсудить Lehman и нестабильное состояние финансовых рынков.

В субботу несколько глав крупных банков Уолл-стрит, в том числе генеральный директор Merrill Lynch Джон Тейн, были замечены в офисах Федерального резервного банка Нью-Йорка и выходящих из них.

Согласно нескольким сообщениям, другие финансовые фирмы неохотно вносят свои собственные средства, чтобы помочь удержать на плаву более токсичные активы Lehman, не гарантируя, что правительство поддержит плохие кредиты Lehman.

Тем не менее, источник, близкий к ситуации, сообщил CNN в пятницу, что министерство финансов было категорически против использования любых государственных денег для финансирования поглощения, реструктуризации или спасения Lehman.

Ведущие банковские регуляторы, включая Федеральный резерв, столкнулись с резкой критикой со стороны законодателей после спасения Bear Stearns в середине марта.

ФРС помогла спровоцировать пожарную продажу компании JPMorgan Chase ( JPM , Fortune 500 ), согласившись подвергнуть риску средства налогоплательщиков, гарантировав потенциальные убытки в размере 29 миллиардов долларов в портфеле Bear Stearns.

 

Неделя хаоса для Lehman и Wall Street

Переговоры последовали за тем, что было одной из самых бурных недель на Уолл-стрит.

Во-первых, события в Lehman начали развиваться во вторник после сообщений о том, что переговоры между государственным Корейским банком развития, который, по слухам, заинтересован в покупке доли в Lehman, закончились.

Это в сочетании с угрозой понижения рейтингов некоторыми агентствами кредитного рейтинга привело к кровавой распродаже акций компании.

В надежде окончательно развеять все слухи, компания опубликовала результаты третьего квартала более чем за неделю, объявив о потере почти 4 млрд долларов и объявив о решительном плане реструктуризации. Инвесторы не были убеждены, и распродажа акций Lehman продолжилась, в среду акции упали на 42%.

К вечеру четверга широко сообщалось, что Lehman активно ищет покупателя для всей фирмы. Сообщается, что компания обратилась к ряду клиентов, включая Bank of America и Barclays.

В пятницу также появились слухи о том, что JC Flowers & Co. и другие частные акционерные компании могут предлагать цену для всего или части Lehman. Действующие нормативные ограничения не позволяют компаниям, выкупающим акции, напрямую владеть банком, хотя Федеральная резервная система намерена ослабить эти ограничения по мере накопления банкротств.

Но поскольку пятница прошла без каких-либо новостей о сделке, акции Lehman упали еще на 13,5%. Акции упали на 77% в течение недели, что создало основу для того, чтобы регуляторы обратились к руководителям банков с просьбой собраться вместе в пятницу вечером и начать говорить о путях преодоления кризиса Лемана.

 

Конец эпохи для иконы Уолл-стрит

 Банкротство Lehman — горькая угроза для одной из старейших и самых известных фирм на Уолл-стрит. Начав свою деятельность как скромная фирма по торговле хлопком в Монтгомери, штат Алабама, в 1850 году немецкими братьями-иммигрантами Генри, Эммануилом и Майером Леманом, фирма увидела, что ее состояние растет и падает вместе с остальной частью Уолл-стрит.

После Второй мировой войны репутация Lehman росла, поскольку она консультировала такие американские компании, как Ford, Campbell Soup и Philip Morris, по вопросам заключения сделок, а затем начала свою деятельность за рубежом в Европе и Азии в 1960-х и 1970-х годах.

Фирма также стала питательной средой для влиятельных дилеров. И Стив Шварцман, и Пит Питерсон, соучредители частного акционерного гиганта Blackstone Group, работали на Lehman в начале 1980-х годов.

Но рост Lehman был прерван в апреле 1984 года, когда компания согласилась приобрести Shearson / American Express за 360 миллионов долларов. Компания стала независимой всего семь лет спустя, хотя и в гораздо более слабой форме, чем была раньше.

Примерно в то же время генеральный директор Ричард Фулд-младший занял пост руководителя в Lehman, и фирма стала публичной после отделения от American Express. Известный своим прямым подходом и непоколебимой лояльностью к фирме, Фалд превратил Lehman за десятилетие, последовавшее из торгового дома с низкими облигациями, в достойного противника более крупных инвестиционных банков Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Тем не менее, на протяжении долгого времени у руководителя Lehman были проблемы, включая российский кредитный кризис и болезненный крах хедж-фонда Long-Term Capital Management в конце 1990-х годов.

Фулд поспешил напомнить инвесторам об этих болезненных днях и последующем возвращении во время телефонной конференции в среду, сразу после того, как компания объявила о своих убытках почти в 4 миллиарда долларов в третьем квартале.

«Эта фирма имеет историю, основанную на невзгодах и поставках», — сказал Фулд. «У нас большой опыт сближения в трудные времена».

Но препятствия, с которыми столкнулся Леман, оказались слишком трудными для преодоления Фулдом.

 

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий