Naspers, южноафриканская компания, которая сорвала куш с ранними инвестициями в Tencent, раскручивает свою 31% -ую долю в китайской интернет-группе через листинг новой компании на фондовой бирже Амстердама.

Названная Prosus, компания будет иметь рыночную стоимость не менее 95 млрд. Евро (105 млрд. Долл. США), когда будет представлена ​​в среду, что сделает ее крупнейшей компанией в сфере потребительских технологий в Европе. Это также вторая по величине технологическая компания в регионе после SAP в Германии. На бирже Euronext в Амстердаме только Royal Dutch Shell и Unilever  стоят больше.

Почему список в Амстердаме?

В 2001 году Naspers заплатила всего 32 миллиона долларов за свою долю в Tencent. Эти инвестиции сейчас составляют 118 миллиардов евро (130 миллиардов долларов). Это возвращение, сравнимое лишь с тем, что SoftBank вложил 20 миллионов долларов в Alibaba в 2000 году, что обеспечило японской компании долю в 132 миллиарда долларов.

Но неожиданные выгоды создали головную боль для Naspers. В настоящее время на его долю приходится 25% совокупной стоимости 40 крупнейших компаний на Йоханнесбургской фондовой бирже — по сравнению с 5% всего пять лет назад. Это вынуждает инвесторов продавать акции Naspers, чтобы они не были слишком подвержены влиянию одной акции. В результате Naspers торгуется с дисконтом около 30% -35% от стоимости своих активов, говорит Жан Пьер Верстер, основатель и генеральный директор Protea Capital Management.

Вот где переезд в Амстердам должен помочь. Вслед за листингом Prosus, вес Naspers в топ-40 Йоханнесбурга должен упасть до 18-19%, сказал Верстер.

По словам Верстера, Prosus также предоставит фондам, ограниченным для инвестиций в европейские компании, возможность впервые познакомиться с интернет-сектором Китая.

Tencent, владеющая платформой обмена сообщениями WeChat и множеством платежных приложений и мобильных игр, является одной из крупнейших технологических групп Китая. Naspers по-прежнему будет владеть не менее 73% акций Prosus, которая также владеет другими технологическими активами, такими как доли в ресторанном приложении Delivery Hero, бизнес онлайн-объявлений OLX Group и российская интернет-компания Mail.ru.

По оценкам Naspers, спрос со стороны пассивных инвесторов на акции Prosus может составить до 3 миллиардов долларов после включения акций в ряд крупных мировых индексов. Ожидается, что инвестиции из активно управляемых европейских фондов, фондов роста и технологий превысят этот уровень, заявил генеральный директор Naspers Боб ван Дейк в видео, опубликованном перед публикацией.

Найдет ли Naspers другой Tencent?

Сделка также несет некоторый риск для Naspers. Инвесторам должно стать понятнее, как действуют другие его ставки, что может определить, сужается ли дисконт по акциям дальше.

Даже когда Tencent исключен, Naspers приносит доход более 20% в год, значительно превосходя большинство фондовых рынков, говорит Руан Стандер, управляющий портфелем управляющего активами в Кейптауне, Аллан Грей. Фирма владеет 2,2% Naspers.

Ранее Naspers продавала доли в индийской компании электронной коммерции Flipkart и польской онлайн-торговой площадке Allegro Group за значительную прибыль.

По словам ван Дейка, в настоящее время основное внимание будет уделено растущему глобальному бизнесу в области онлайн-объявлений, доставки продуктов, а также платежей и финтех.

«Следующим шагом может быть включение их бизнеса в области рекламы под брендом OLX», — сказал Чарль Волмаранс, аналитик Avior Capital Markets.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий