Страхи торговой войны дребезжат инвесторов. Но является ли недавняя нестабильность на мировых рынках акций и облигаций действительно признаком того, что рецессия может скрываться не за горами?

Не так быстро.

Некоторые эксперты говорят, что опасения по поводу неизбежной рецессии — возможно, в 2020 году — преувеличены. Да, кривая доходности в Соединенных Штатах сейчас перевернута — сигнал с рынка облигаций, который часто возникает перед рецессией.

Тем не менее, рыночные стратеги говорят, что многие другие индикаторы продолжают показывать, что экономика США остается здоровой.

«Сделайте глубокий вдох. Нет достаточных доказательств, чтобы предположить, что мы находимся на грани рецессии», — сказал Стив Кьявароне, управляющий портфелем и стратег по акционерным инвестициям в Federated Investors.

Чиавароне сказал, что его фирма отслеживает шесть экономических показателей, чтобы попытаться спрогнозировать, когда может наступить рецессия.

Замедление роста — это не то же самое, что спад

Единственный в настоящее время мигающий предупреждающий знак — это перевернутая кривая доходности, когда ставки по краткосрочным облигациям выше, чем по долгосрочным казначейским обязательствам. Другими словами, нервные инвесторы хотят теперь более высокой доходности.

Чиавароне сказал, что другие ключевые меры, такие как заявления на пособие по безработице, строительство жилья и инфляция, показывают, что экономика остается в режиме роста, даже если темпы роста замедляются. Федерация также рассматривает разницу между корпоративными и казначейскими облигациями, а также ежемесячные производственные отчеты Института управления поставками.

Малые предприятия и американские потребители все еще относительно уверены в здоровье экономики.

Имея это в виду, сейчас, пожалуй, не время для инвесторов — особенно тех, которые покупают акции для выхода на пенсию или других долгосрочных целей — для паники.

«Опасения по поводу ближайшей рецессии преувеличены», — сказал К.С. Мэтьюз, директор по инвестициям UMB Bank. «Да, есть желтые флаги. Но кривая доходности должна будет оставаться инвертированной еще несколько недель, чтобы этот сигнал сменился с желтого на красный».

Он добавил, что акции должны продолжать расти, пока доходы продолжают расти. Крупные технологические компании, которые помогли продвинуть более широкие завоевания рынка за прошлые несколько лет, остаются хорошими покупками, сказал он.

Ключом для любого инвестора является признание того, что будут краткосрочные всплески волатильности. Это не причина, чтобы спасти рынок.

«Для инвесторов крайне важно не терять внимания к своим долгосрочным целям», — сказал Кент Инсли, директор по инвестициям Tiedemann Advisors.

Инвесторы должны быть избирательными, сказал он. Жилищный и энергетический секторы продолжают выглядеть привлекательными, несмотря на заголовки новостей о торговой войне, потому что потребитель США все еще тратит деньги.

Инсли добавил, что некоторые международные рынки также остаются хорошими покупками. Инвесторы должны рассмотреть области Индии, Африки к югу от Сахары и Латинской Америки, которые должны продолжать демонстрировать высокие темпы роста в течение длительного времени.

Долгосрочные инвесторы должны даже учитывать волатильность рынка, поскольку временные распродажи часто создают лучшие сделки, добавил Мэтьюз из UMB.

«Когда люди убегают от акций, вы должны бежать к ним. Если вы молодой инвестор, который методично инвестирует в акции, то со временем вы попадете на рынок по привлекательной средней стоимости», — сказал он. «Рынок является одним из величайших строителей богатства в истории. Не прекращайте инвестировать».

Медведи всегда могут найти оправдание для продажи

Эд Кофранческо, президент и главный исполнительный директор International Assets Advisory, согласился. Он предупредил инвесторов, чтобы они не принимали замедление роста за реальный спад.

Он отметил, что потребительские расходы остаются относительно здоровыми — и по этой причине он рекомендует клиентам такие акции, как Walmart, Amazon, Lululemon и Ford, в качестве долгосрочных инвестиций.

«В краткосрочной перспективе рецессии не будет», — сказал он. «Все может выглядеть не так хорошо, как несколько месяцев назад, но экономика не в плохом состоянии. Лучшее, что можно сделать, это остаться на месте. Мир всегда подходит к концу, если ты маленький цыпленок». »

Кьявароне из Federated признал, что в последнее время есть больше причин для беспокойства. В дополнение к торговой войне существуют опасения по поводу возможных волнений в Китае из-за протестов в Гонконге и большей неопределенности в отношении Брексита сейчас, когда Борис Джонсон является премьер-министром Великобритании.

Но он по-прежнему считает, что эти риски делают прогноз прибыли в 2020 году просто «более туманным».

«Сейчас не время бегать по холмам», — сказал Кьявароне.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий