Раздаются предупреждающие сигналы о возможной рецессии в Америке, возможно, как раз к выборам 2020 года. Ключ к тому, продолжает ли экономика США расти или останавливается, зависит в основном от потребителей и от того, продолжают ли они тратить.

Пока потребительские расходы держатся довольно хорошо. Это не удивительно. Безработица приближается к 50-летнему минимуму, а заработная плата растет. Поскольку потребительские расходы составляют около 70% экономической активности страны, это все хорошие новости.

«Потребитель ведет экономический поезд», — сказал Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics. «Если американские домохозяйства расходуют свои средства, экономика останется нетронутой. Мы избежим рецессии. Но если американские домохозяйства колеблются в своих расходах, это игра окончена — мы находимся в рецессии».

Занди находится в школе экономистов, которые считают, что потребители не совсем готовы прекратить тратить. Безработица в настоящее время составляет всего 3,7%. Это было ниже 4% в течение 17 месяцев подряд. По его словам, если число безработных начнет расти, это повод для беспокойства.

Линн Франко — старший директор по экономическим показателям в The Conference Board, одной из исследовательских фирм, которая отслеживает доверие потребителей. Она сказала, что люди по-прежнему чувствуют себя хорошо на рынке труда, и это заставляет их чувствовать себя лучше о расходах. «Это один из столпов потребительских расходов».

Но найм со стороны работодателей уже замедлился примерно на четверть в этом году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если бизнес откажется от найма на работу больше, безработица может начать расти. Занди сказал, что он верит, что к весне 2020 года вероятность этого превысит 50%.

Несмотря на силу, в потребительских расходах есть некоторые тревожные признаки.

Продажа автомобилей и домов — покупки больших билетов, которые являются хорошим показателем расходов — ослабевают. Обе упали примерно на 2% в первой половине 2019 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя низкие процентные ставки сделали заимствование относительно дешевым.

И любое снижение в автомобилях и покупках на дому может иметь волновые эффекты.

Автопром является основным работодателем как на автозаводах, так и в автосалонах. А замедление продаж домов может обуздать расходы на все виды других предметов, от мебели до бытовой техники, краски и ковров.

«Жилье глубоко врезается в экономику», — сказал Занди. «Когда вы переезжаете, это порождает много других потребительских расходов. Тот факт, что они не двигаются, является признаком того, что потребитель более осторожен».

Недавняя турбулентность на фондовом рынке также может подорвать доверие потребителей. Даже люди, которые не слишком много вкладывают в акции, иногда рассматривают рынок как показатель экономического здоровья страны. По крайней мере, падение рынка может вызвать неопределенность.

В одном недавнем отчете о потребительском доверии из Мичиганского университета произошел резкий спад, особенно о том, как потребители смотрят в будущее.

И эта осторожность сама по себе может стать проблемой для дальнейшего экономического роста.

«Из-за экономической неопределенности потребители сначала сокращают дискреционные расходы и покупают большие билеты», — сказал Франко. В течение первых семи месяцев этого года в ее группе наблюдалось незначительное снижение доли потребителей, планирующих большие покупки билетов, таких как автомобили, дома и бытовая техника.

Но в то же время число людей, планирующих взять отпуск в ближайшие шесть месяцев, выросло на 2 процентных пункта, что является признаком того, что потребители не затормозили все дискреционные расходы. Данные по авиаперевозкам также показывают, что в этом году на 4% больше людей летают, несмотря на повышение стоимости авиабилетов.

Правительственные данные также показывают, что больше людей питаются вне дома, что является еще одной формой дискреционных расходов.

А некоторые крупные ритейлеры, такие как Walmart и Target сообщили о сильных продажах в США.

«Экономическое здоровье наших клиентов остается стабильным», — сказал инвесторам финансовый директор Walmart Бретт Биггс на прошлой неделе. В среду Target сообщила о росте продаж в США на 3%.

Но Занди предупредил, что некоторые из этих выгод могут быть достигнуты за счет небольших розничных продавцов, как магазинов для мамы и поп, так и других сетей, таких как Macy’s или JCPenney. И Занди сказал, что если розничные продажи начнут замедляться, это может привести к массовому закрытию магазинов и увольнениям в розничном секторе.

«Сектор розничной торговли находится прямо на пороге серьезного вытеснения. Это большое количество рабочих мест в каждом сообществе по всей стране», — сказал он.

Евгений Сытников

Евгений Сытников

Специалист по новостям мировых рынков и в частности рынка форекс. Всегда находит самую актуальную информацию и делится ею с Вами.

Оставить комментарий